Dnia 30 sierpnia 2024 roku opublikowano w Stanach Zjednoczonych kluczowe dane makroekonomiczne. Są one szeroko monitorowane przez analityków i inwestorów na całym świecie. Dane dotyczą Bazowego PCE Deflatora za lipiec w ujęciu miesięcznym (M/M) oraz rocznym (R/R). Uwzględniono również zmiany w dochodach i wydatkach amerykańskich konsumentów. Informacje te mają istotne znaczenie dla polityki monetarnej USA, a także dla rynków wschodzących. Najnowsze odczyty makroekonomiczne USA mają także wpływ na polską politykę monetarną.
Kluczowe dane z USA
| Wskaźnik | Odczyt (lipiec 2024) | Prognoza | Poprzedni odczyt |
|---|---|---|---|
| Bazowy PCE Deflator M/M | 0,2% | 0,2% | 0,3% |
| Bazowy PCE Deflator R/R | 4,2% | 4,1% | 4,3% |
| Dochody Amerykanów M/M | 0,4% | 0,4% | 0,5% |
| Wydatki Amerykanów M/M | 0,3% | 0,3% | 0,4% |
Wzrost Bazowego PCE Deflatora M/M wyniósł 0,2%, zgodnie z prognozami rynku. Jednak jest to nieco niższe niż poprzedni odczyt. Roczny wskaźnik wzrósł o 4,2%, co jest wyższe niż prognozowane 4,1%. Jest to jednak niższe od poprzedniego wyniku, który wyniósł 4,3%. Dochody Amerykanów wzrosły o 0,4% M/M, zgodnie z prognozami, ale niżej niż poprzednio. Wydatki Amerykanów wzrosły o 0,3%, zgodnie z oczekiwaniami, ale mniej niż poprzednio, gdy wyniosły 0,4%.
Wpływ Opublikowanych Danych na Możliwość Obniżek Stóp Procentowych przez Fed
Najnowsze odczyty makroekonomiczne USA wskazują na utrzymującą się presję inflacyjną w USA, choć jest ona łagodniejsza niż wcześniej. Bazowy PCE Deflator R/R wyniósł 4,2%, co jest znacznie powyżej celu inflacyjnego Fed wynoszącego 2%. W związku z tym, Fed może być ostrożny w podejmowaniu decyzji o obniżkach stóp procentowych. Rynek spekuluje na temat możliwości cięcia stóp, jednak Fed prawdopodobnie wstrzyma się z tą decyzją. Zdecydują dopiero wyraźniejsze oznaki spowolnienia inflacji.
Mimo spekulacji dotyczących obniżek stóp procentowych, obecne dane raczej wspierają scenariusz utrzymania stóp na dotychczasowym poziomie. W grę może wchodzić nawet dalsze podnoszenie stóp, jeśli inflacja nie zacznie znacząco spadać.
Wpływ na Polską Politykę Monetarną
Opublikowane dane makroekonomiczne z USA mają bezpośrednie implikacje dla globalnych rynków finansowych, w tym dla Polski. Rosnąca inflacja w USA oraz wyższy od oczekiwań Bazowy PCE Deflator R/R mogą zmusić Fed do utrzymania lub zaostrzenia swojej polityki. W takim przypadku wzrosną rentowności amerykańskich obligacji, co prawdopodobnie wywoła odpływ kapitału z rynków wschodzących. Wpływ na polską politykę monetarną jest zatem nieunikniony.
Dla Rady Polityki Pieniężnej (RPP) wydarzenia te stanowią wyzwanie. Polska zmaga się z wysoką inflacją, a słabnący złoty może dodatkowo pogorszyć sytuację. Ze względu na to, prezes NBP Adam Glapiński zapowiedział możliwość obniżki stóp procentowych w 2025 roku. Jednak obecne warunki prawdopodobnie zmuszą RPP do bardziej ostrożnej postawy w kontekście najnowszych odczytów makroekonomicznych USA.
Wnioski
Podsumowując, opublikowane dane z USA sugerują, że Fed raczej wstrzyma się z obniżkami stóp procentowych. Przynajmniej w najbliższym czasie. Wpłynie to również na decyzje RPP w Polsce. Utrzymująca się wysoka inflacja w USA oraz silna konsumpcja wskazują na konieczność ostrożnego podejścia do zmian polityki monetarnej w obu krajach. Najnowsze odczyty makroekonomiczne USA mają więc bezpośredni wpływ na polską politykę monetarną.
Źródła:
- Jak obniżki stóp procentowych w USA wpłyną na inwestorów i kredytobiorców w Polsce? (kredytnastart24.pl)
- Polityka Pieniężna Przed 2026? Glapiński Nie Wyklucza Dyskusji (kredytnastart24.pl)
- Stooq – Odczyty Makroekonomiczne USA
Przeczytaj
Posiadanie mieszkania na własność w Polsce: marzenie czy rzeczywistość? (kredytnastart24.pl)
Wpływ wyborów prezydenckich na rynki finansowe USA – analiza i skutki (kredytnastart24.pl)
Czy wakacje kredytowe zostaną przedłużone w 2025 Roku? Analiza i perspektywy (kredytnastart24.pl)
Prognozy cen złota na 2024 rok (kredytnastart24.pl)
Jeśli spodobał Ci się nasz artykuł lub chcesz otrzymywać podobne polub nas na Facebook https://www.facebook.com/kredytnastart/