Nadszedł czas na rozpoczęcie dostosowań w polityce monetarnej – poinformował prezes Fedu Jerome Powell podczas przemówienia na sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole, USA.
Komentarz Pawła Grubiaka:
Jerome Powell, przewodniczący Rezerwy Federalnej USA, zapowiedział możliwość obniżek stóp procentowych. Wywołało szerokie zainteresowanie zarówno inwestorów, jak i analityków rynkowych. Podczas swojego wystąpienia na sympozjum w Jackson Hole, Powell wskazał na konieczność dostosowania polityki monetarnej w odpowiedzi na spadającą inflację oraz osłabiający się rynek pracy. Obecny poziom stopy funduszy federalnych wynosi 5,25–5,50%, co jest najwyższym poziomem od ponad dwóch dekad. Co więcej, jego słowa wywołały natychmiastową reakcję rynków finansowych. Zaczęły one spekulować na temat dalszych kroków Fed i ich potencjalnych konsekwencji dla globalnej gospodarki. W szczególności rynki zaczęły dyskontować możliwość wcześniejszego zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych. Mogłoby to mieć daleko idące skutki dla dynamiki cen aktywów, kursów walut i poziomu inflacji na świecie.
Analiza wypowiedzi Powella
Powell podkreślił, że inflacja zmierza w kierunku celu 2%, co daje podstawy do rozważenia łagodzenia polityki monetarnej. Co istotne, zaznaczył również, że decyzje o obniżkach stóp będą zależne od danych makroekonomicznych, takich jak rynek pracy i inflacja. Ponadto, jego podejście ma na celu uniknięcie nadmiernych reakcji rynków finansowych, które mogą wynikać z gwałtownych zmian w polityce monetarnej.
Wpływ na rynek hipoteczny w Polsce
Decyzje Rezerwy Federalnej USA (Fed) mają znaczący wpływ na globalne rynki finansowe, w tym na sytuację kredytobiorców hipotecznych w Polsce. Gdy Fed decyduje się na obniżenie stóp procentowych, często wywołuje to szereg reakcji, które mogą bezpośrednio lub pośrednio wpłynąć na koszt i dostępność kredytów hipotecznych w Polsce.
Dla potencjalnego kredytobiorcy
Z punktu widzenia osoby, która dopiero planuje zaciągnąć kredyt hipoteczny, decyzje Fed mogą wpływać na warunki oferowane przez banki w Polsce. Oto jak:
- Obniżenie stóp przez NBP: jeśli Fed obniża stopy procentowe, Europejski Bank Centralny (EBC) oraz Narodowy Bank Polski (NBP) mogą również rozważyć łagodzenie polityki monetarnej. Dla potencjalnego kredytobiorcy oznacza to możliwość uzyskania kredytu hipotecznego na bardziej korzystnych warunkach, z niższą stopą procentową. Niższa stopa procentowa przekłada się na niższe miesięczne raty, co zwiększa dostępność kredytów.
- Kurs walutowy: obniżki stóp procentowych w USA mogą osłabić dolara i jednocześnie wzmocnić złotego. Mocniejszy złoty może obniżyć koszty importowanych towarów, co może przyczynić się do obniżenia inflacji. Niższa inflacja może wpłynąć na stabilizację stóp procentowych, co jest korzystne dla osób planujących zaciągnąć kredyt na dłuższy okres.
Dla obecnych kredytobiorców
Dla osób, które już mają kredyt hipoteczny, decyzje Fed mogą mieć różne konsekwencje w zależności od rodzaju kredytu (ze stałą lub zmienną stopą procentową):
- Kredyty ze zmienną stopą procentową: jeśli NBP obniży stopy procentowe w odpowiedzi na decyzje Fed, kredytobiorcy ze zmiennym oprocentowaniem mogą odczuć ulgę w postaci niższych rat. Zmniejszenie stóp procentowych oznacza obniżenie kosztu kredytu, co jest bezpośrednio odczuwalne w miesięcznych płatnościach.
- Kredyty ze stałą stopą procentową: dla osób z kredytami o stałej stopie procentowej sytuacja jest bardziej stabilna. Jednak obniżenie stóp może skłonić tych kredytobiorców do rozważenia refinansowania swojego kredytu. Refinansowanie polega na zaciągnięciu nowego kredytu na spłatę starego, ale na korzystniejszych warunkach, co może obniżyć wysokość miesięcznych rat lub skrócić okres kredytowania.
Wpływ na rynki finansowe
Obniżki stóp procentowych mogą mieć szeroki wpływ na rynki finansowe:
- Rynek akcji: niższe koszty kredytu mogą stymulować inwestycje i konsumpcję, co sprzyja wzrostowi cen akcji. W efekcie, możemy spodziewać się pozytywnej reakcji na giełdach.
- Rynek obligacji: spadek stóp procentowych zwykle prowadzi do wzrostu cen obligacji, co czyni je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów.
- Rynek walutowy: obniżki stóp mogą osłabić dolara, co ma wpływ na eksport i import, a także na kursy walutowe w innych krajach, w tym w Polsce. Gdy stopy procentowe w USA spadają, atrakcyjność dolara jako inwestycji maleje. Może prowadzić do osłabienia dolara na globalnych rynkach walutowych. W takiej sytuacji inwestorzy mogą poszukiwać wyższych zwrotów w innych walutach, w tym w złotym. To z kolei może prowadzić do umocnienia polskiej waluty względem dolara.
- Rynek surowców: niższe stopy procentowe mogą wpłynąć na ceny złota i innych surowców. Spadek wartości dolara dodatkowo zwiększa popyt na te aktywa, co ma znaczenie dla globalnych rynków surowców.
Prognozy ekonomiczne USA
Poniżej przedstawiam prognozy dotyczące stóp procentowych i wskaźników makroekonomicznych na najbliższe miesiące. Te dane pokazują, jak rynek może się rozwijać w nadchodzących kwartałach:
| Data | Stopa procentowa Fed (%) | Inflacja (%) | Wzrost PKB (%) | Źródło prognozy |
|---|---|---|---|---|
| Sierpień 2024 | 5,25–5,50 | 3,2 | 1,9 | Trading Economics |
| Wrzesień 2024 | 5,00–5,25 | 3,0 | 1,8 | Kiplinger |
| Grudzień 2024 | 4,50–4,75 | 2,5 | 1,6 | ABA Banking Journal |
| Marzec 2025 | 4,25–4,50 | 2,2 | 1,5 | Kiplinger |
Podsumowanie
Wypowiedź Jerome Powella zapowiada istotne zmiany w polityce monetarnej USA. W rezultacie mogą one wpłynąć na globalne rynki finansowe oraz sytuację kredytobiorców hipotecznych w Polsce. Jeśli globalne warunki monetarne się złagodzą, NBP może zdecydować się na podobne działania. To z kolei wpłynie na warunki kredytowe i koszty finansowania w Polsce. Dlatego, ważne jest monitorowanie dalszych komunikatów Fed oraz działań NBP, aby lepiej zrozumieć pełny wpływ tych decyzji na gospodarkę.
Źródła:
Przeczytaj:
Prezes NBP: nie można wykluczyć dyskusji o dostosowaniu polityki pieniężnej przed ’26 r.
Rośnie Prawdopodobieństwo Wcześniejszych Obniżek Stóp Procentowych
Przyszłość Stóp Procentowych w Polsce 2024 – Analiza i Prognozy Ekonomiczne
Mało Prawdopodobny Powrót do Niskich Stóp Procentowych
Kotecki RPP: Znaczaca większość RPP myśli o dyskusji o ewentualnych obniżkach stóp na początku 25
Polityka Pieniężna Przed 2026? Glapiński Nie Wyklucza Dyskusji (kredytnastart24.pl)